需求注意的是,通過利潤調(diào)節(jié)產(chǎn)量的時間會比較長,過程也會比較曲折,且12月份已經(jīng)經(jīng)歷了一波產(chǎn)量下降,1月份之后,長流程鋼廠供應見底回升概率較大。
綜合來看,東海期貨認為,春節(jié)之前,現(xiàn)實需求偏弱對鋼材市場的壓制依然存在,但行業(yè)間表現(xiàn)也會有所分化,制造業(yè)表現(xiàn)明顯強于建筑業(yè)。同時,在旺季到來之前,強預期、高成本和冬儲博弈仍是小口徑厚壁鋼管市場運行的主邏輯。且一季度政策端對于鋼材市場供應的壓力將會有所減輕,而單純通過利潤調(diào)節(jié)供應的話,過程又相對曲折,故供應端觸底回升的概率較大。這可能會進一步強化成本支撐邏輯。所以,1月份鋼材市場仍有進一步?jīng)_高的可能。
再看鐵礦石市場,進入1月份之后,礦石基本面依然還會偏強,但鐵礦石現(xiàn)貨當下的價格水平,不論是從絕對估值還是相對估值角度來看,都處于偏高區(qū)域,且盤面與現(xiàn)貨的貼水則還有80元/噸左右。所以1月鐵礦石價格預計仍以高位震蕩為主。
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